PO[価格決定]:ヤマエ久野(8108)

  • 20年3月2日、ヤマエ久野(8108)の公募増資・売出(PO)が発表されました。
  • 20年3月10日、 公募価格の決定

[ヤマエ久野]の詳細・分析

銘柄データ

銘 柄 / 銘 柄 コ ー ド ヤマエ久野(8108)   
上 場 先 福証(3/23より東証本則市場へ市場変更) 
信 用 貸 借 区 分 貸借(3/3より売り禁) 
業 種  卸売業 
事 業 内 容 九州を地盤とする食品卸売り企業。他に住宅関連資材・機器の卸売りも手がける。

POデータ

発 表 日 2020年3月2日 
公募・売出株数 公募(新株発行):2,714,500 株 
公募(自己株処分):329,000 株 
(OA:456,500 株) 
吸収金額(発表日時点) 44.94 億 程度 
価 格 決 定 日 3月10日~3月13日 → 3月10日 
受 渡 日 3月23日 
PO実施の目的 現在福岡県筑後市にある筑後工場及び併設している筑後共配センターの福岡県内での移転を含む拡張に係る設立のための設備投資資金の一部に充当する予定。
引受会社(主幹事) SMBC日興証券(2,648,000株)
引受会社(幹事) みずほ証券(121,700株)
野村證券(121,700株)
大和証券(121,700株)
東洋証券(30,400株)

株価・公募価格など

発 表 日 終 値 1,350 円 
仮 条 件 – 4.0 % ~ – 6.0 % 
価 格 決 定 日 終 値 1,398 円 
公 募 価 格 1,314 円 
割 引 率 –6.01 % 

信用データ

月平均出来高(発表時) 3,000 株 
信用残/月平均出来高 0.03 倍 
公募数/月平均出来高 1,129.03 倍 
買い板 1万2千株 程度 
売り板 2千株 程度 
一般信用売り取扱 カブドットコム証券→なし 
SBI証券→なし 

出所:日証金、東証発表等のデータを元に作成
※推定空売り数は発表日から実施前日までの貸株残を差し引きしているため、実際の空売り数を反映しているとは限りません。ある程度の目安としてお考え下さい。

各種指標など

業 績 ○20年3月期会社予想(数値は前期比) 
売上高:6.4%増 営業利益:26.9%増 
経常利益:28.2%増 純利益:6.9%減 
3Q決算時点での進捗度は売上高が77%、利益が87~92%程度。
自 己 資 本 比 率 23.6 % 
予想PSR(会社予想) 0.06 倍 
予想PER(会社予想) 10.38 倍 
実 績 P B R 0.63 倍 
R O E 6.0 % 
予 想 配 当 25 円 
配 当 利 回 り 1.90 % 
配 当 性 向 16.8 % 
同業他社との比較 PER:割安か PBR:割安か 

出所:決算短信等のデータを元に作成

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コメント

※下記に記載しているコメント・感想などは、私の主観によるものが多く含まれています。
また、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
最終的な投資の決定は、投資家ご自身の判断で行われるようお願いいたします。

発表日時点
  • 株主優待:なし
  • コメント
    ○銘柄・POについて
    ・ヤマエ久野は九州を地盤とする食品卸売り会社です。昨年3月に分売を行っていますが、今回は東証上場と同時に公募増資を行う形となりました。
    会社の規模は結構大きく、株主数の要件さえクリアできれば直接1部上場となりそうです。

    ○業績・指標
    ・業績:前期は大幅な減益でしたが、今期は純利益を除いて2桁増収増益の見通し。昨年の2Q決算発表と同時に、通期予想の上方修正を行っています。人件費や配送費高騰でも業績が好調なようですが、新型コロナウイルスの影響は現時点で折り込んでおらず、開示も出ていません。今後の動向に注意が必要そうです。

    指標:同業他社と比べて割安です。地方市場の銘柄ということで放置されていた感じですが、東証上場を受けて見直し買いも入りそうでしょうか。

    ○見通し
    ・需給動向:PO総数は304.35万株、1株EPSの希薄化比率は17.3%程度。月の平均出来高は3千株程度と、過疎株の状態。貸借銘柄の扱いですが、福証銘柄のため信用売りをできる証券会社はかなり限られます。この地合いの中、流動性に欠ける状態で300万株のPOを行うのはかなり無理があるような・・・欲しい場合でも受け渡しを過ぎてからの方が無難そうです。

    ・株価動向:昨年の分売時は1,150円付近でしたが、その後は徐々にレンジを切り上げ、直近は1,250~1,350円のレンジ相場となっています。
    東証上場を好感するか、増資による希薄化懸念が出るかで株価の値動きが変わるため、値決めまで様子を見る事になりそうです。

価格決定日時点
  • コメント
    ○株価動向:発表日以降、株価は8.88%上昇。公募価格は25日線より2%下に位置。
    ○信用状況:売り禁のため、空売りは入っていません。

    ○見通し:発表後は市場変更を交換して株価が急騰し、一時1,683円まで上昇。その後は行ってこいの状態となり、公募価格は1,300円台前半となりました。
    この地合いでは参加者も少なかったようで、仮条件の下限で値決めとなりました。なお、発表と同時に売り禁となったため、空売りのカバーは期待できず・・・流動性もあまり改善していません。株価の調整も進まなかったため、直近の株価と比較して割安感も無し。ボラティリティが大きい銘柄ではないので新興株に比べればリスクは低いですが、やはり公募に申し込みよりは受渡日を過ぎてから買う方が無難かと・・・

実施結果

始 値 – 円 ( – 円 )
高 値 – 円 ( – 円 )
安 値 – 円 ( – 円 )
終 値 – 円 ( – 円 )
寄付出来高 – 株
寄付出来高/公募数 – %
1日の出来高 – 株
  • コメント:
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