PO[価格決定]：オカダアイヨン(6294)

• 18年3月2日、 オカダアイヨン(6294)の公募増資・売出(PO)が発表されました。
• 18年3月12日、 公募価格が決定されました。

[オカダアイヨン]の詳細・分析

銘柄データ

銘 柄 / 銘 柄 コ ー ド	オカダアイヨン(6294)
上 場 先	東証1部
信 用 貸 借 区 分	貸借
業　種	機械
事 業 内 容	破砕・解体機械のメーカー。リサイクル・環境機械の販売も手がける。

POデータ

発 表 日	2018年3月2日
公募・売出株数	公募(新株発行)：1,000,000 株   (OA：150,000 株)
吸収金額(発表日時点)	18.80 億 程度
価 格 決 定 日	3月12日
受 渡 日	3月20日
PO実施の目的	下記の用途に充当予定。 ・子会社買収時に金融機関から借り入れた短期借入金の返済資金 ・大型建機補修対応クレーン等増設に係る設備投資資金  ・営業所兼工場の移転新設及び建替等にかかる設備投資資金
引受会社(主幹事)	ＳＭＢＣ日興証券

株価・公募価格など

発 表 日 終 値	1,635 円
仮 条 件	– 4.0 ％ ～ – 6.0 ％
価 格 決 定 日 終 値	1,414 円
公 募 価 格	1,357 円
割 引 率	–3.03 ％

信用データ

推 定 空 売 り 数	180,000 株(3/12) →  320,600 株(3/19)
空 売 り / 公 募 数	15.65 ％(3/12) → 27.88 ％(3/19)
月平均出来高(発表時)	47,000 株
信用残/月平均出来高	2.27 倍
公募数/月平均出来高	24.36 倍
買い板	4万1千株 程度
売り板	5万3千株 程度
一般信用売り取扱	カブドットコム証券→無し  SBI証券→無し

出所：日証金、東証発表等のデータを元に作成
※推定空売り数は発表日から実施前日までの貸株残を差し引きしているため、実際の空売り数を反映しているとは限りません。ある程度の目安としてお考え下さい。

各種指標など

業 績	○18年3月期会社予想(数値は前期比)  売上高：16.7％増　営業利益：12.9％増  経常利益：14.4％増　純利益：9.5％減  3Q決算時点での進捗度は売上高が70％、利益が66～75％程度。
自 己 資 本 比 率	41.0 ％  (経営レバレッジ：2.46 )
予想PER(会社予想)	17.19 倍
実 績 P B R	1.41 倍
R O E	8.2 ％
予 想 配 当	24 円
配 当 利 回 り	1.77 ％
配 当 性 向	26.2 ％
同業他社との比較	PER：やや割安か(3/2)→割安か(3/12)  PBR：平均並み(3/2)→やや割安か(3/12)

出所：決算短信等のデータを元に作成

コメント

※下記に記載しているコメント・感想などは、私の主観によるものが多く含まれています。
また、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
最終的な投資の決定は、投資家ご自身の判断で行われるようお願いいたします。

発表日時点

• 株主優待(3月権利)
  ○1,000円相当のクオカード(100株保有)
  ○2,000円相当のクオカード(200株～400株保有)
  ○3,000円相当のクオカード(500株以上保有)

• コメント
  ○銘柄・POについて：オカダアイヨンは2月に特損計上に伴う最終損益の下方修正を行っており、株価が急落している状態でした。その状況で公募増資に踏み切るようなので、既存株主にとってはダブルパンチの状態に・・・資金用途も借入金の返済がメインになっているため、ポジティブさをあまり感じられない増資のようです。

  ○業績・指標：近年の業績は順調に伸びています。建機の販売が好調のようで、今期は2期連続2桁増収増益の見通し・・・だったのですが、得意先の倒産に伴う特別損失が発生したため、純利益のみ減益見通しとなっています。
  PERは同業他社と比べてやや割安という感じです。特損がなければもっと割安だったようですが。ただ、業績自体は好調なので、特損の影響が抜ければ見直し買いが入る可能性もあるでしょうか。

  ○見通し：株価は昨年まで上昇基調でしたが、今年に入ってから下落基調へ。また、特損を受けての急落で中長期のトレンドも下落方面に変わりつつあります。
  この状況下での増資なので、株価の底値が読みづらい状態です。まずは、どこら辺で底を打つか見極める必要がありそうです。

価格決定日時点

• コメント
  ○株価動向：発表日以降、株価は13.5％程度下落。昨年8月以来の安値圏に位置。
  ○信用状況：値決めの時点で、空売りはそこそこ入っているようです。

  ○見通し：PO発表後、株価は1,350円辺りで下げ止まっているようです。そのため、地合いが悪化しなければ公募価格を大きく割れることは無さそうでしょうか。空売りもある程度入っているため、期間中の買い戻しも期待できそうです。

実施結果

始　値	1,366 円 ( + 9 円 )
高　値	1,373 円 ( + 16 円 )
安　値	1,341 円 ( – 16 円 )
終　値	1,354 円 ( – 3 円 )
寄付出来高	361,700 株
寄付出来高/公募数	31.45 ％
1日の出来高	568,700 株

• コメント：○前日比7円安で寄り付いた後、しばらくは1,360円付近でもみ合うもその後は失速・・・14時以降は若干買い戻されますが、結局1,354円で引けています。

  ○買いの勢いは乏しく、徐々に売りに押されて引けでは公募割れとなりました。地合いが良ければ買い戻されてた可能性はありますが、今週の地合いだと厳しいようです。