- 新年あけましておめでとうございます。
本年も当サイトをどうぞよろしくお願い申し上げます。
- 18年1月4日、 マリモ地方創生リート投資法人 (3470)の公募増資・売出(PO)が発表されました。
- 18年1月15日、 公募価格が決定されました。
[マリモ地方創生リート投資法人]の詳細・分析
銘柄データ
| 発 表 日 | 2018年1月4日 |
|---|---|
| 銘 柄 | マリモ地方創生リート投資法人 |
| 銘 柄 コ ー ド | 3470 |
| 上 場 先 | 東証不動産 |
| 信 用 貸 借 区 分 | 信用 |
| 業 種 | REIT |
| 公募・売出株数 | 公募：39,500 口 (OA：1,975 口) |
| 吸収金額(発表日時点) | 46.16 億 程度 |
| 価 格 決 定 日 | 1月15日 |
| 受 渡 日 | 1月23日～1月26日 |
株価・公募価格など
| 発 表 日 終 値 | 111,300 円 |
|---|---|
| 仮 条 件 | – 2.5 ％ ～ – 5.0 ％ |
| 価 格 決 定 日 終 値 | 111,800 円 |
| 公 募 価 格 | 109,005 円 |
| 割 引 率 | –2.50 ％ |
信用データ
| 推 定 空 売 り 数 | – 株 |
|---|---|
| 空 売 り / 公 募 数 | – ％ |
| 月平均出来高(発表時) | 651 株 |
| 信用残/月平均出来高 | 2.42 倍 |
| 公募数/月平均出来高 | 63.71 倍 |
出所：日証金、東証発表などのデータを元に作成
※推定空売り数は発表日から実施前日までの貸株残を差し引きしているため、実際の空売り数を反映しているとは限りません。ある程度の目安としてお考え下さい。
各種指標など
| １口あたりNAV | 147,731 円 |
|---|---|
| N A V 倍 率 |
0.74 倍 |
| N O I 利 回 り | 6.72 ％ |
| L T V | 50 ％ |
| 予 想 分 配 金(年 間) | 6,849 円 |
| 分 配 金 利 回 り | 6.28 ％ |
出所：決算短信等のデータを元に作成
コメント
※下記に記載しているコメント・感想などは、私の主観によるものが多く含まれています。
また、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
最終的な投資の決定は、投資家ご自身の判断で行われるようお願いいたします。
発表日時点
- 引受会社：ＳＭＢＣ日興証券(主幹事)、野村證券、みずほ証券、大和証券
- スポンサー：マリモ
- 投資先：地方を中心とした、マンション・商業施設・ホテル・オフィス及び駐車場に投資。
- 格付け： 無し
- 決算月：6月、12月
- 指標：NAV倍率は上位、NOI利回りは上位、LTVは下位、分配金利回りは上位。
- 株主優待：無し
- 板：買いが940株程度、売りが700株程度。
- 一般信用売り取扱：カブドットコム→短期売建有り SBI→HYPER空売り有り
- PO実施の目的：新たな不動産信託受益権の取得を目的とする。
- コメント：○16年7月にREIT市場へ上場しています。
投資先が地方主体ということもあってあまり人気が無く、上場時の初値は4％の公募割れでした・・・○指標的には上位に位置しています。特にNAV倍率はかなり割安となります。
(発行口数に比較して増資の規模が大きいと言う事もありますが。)
ただLTV50％は最下位に近い水準となっており、財務については他の銘柄と比べてやや見劣りします。○1年前は株価が8万程度でしたが、高利回り銘柄に買いが集まる地合いに乗り、一時は12万まで上昇していました。現在の株価でも利回り6％超と高水準を維持しており、高利回り銘柄として魅力がありそうです。
ただ、このところは調整と配当落ちが重なって株価が下落基調にあります。また、今回の増資は希薄度45％と規模が大きいため、短期的にはさらに下げる可能性もありそうです。当面は13週線の10.9万辺りが下値メドでしょうか？
26週線の10.25万まで下げてくれると、値決め後の反発に期待が持てそうですが。
価格決定日時点
- コメント：○発表日以降、株価が0.45％上昇したところで価格決定となりました。
1月に入ってからREIT市況が改善し、マリモも上昇する流れとなりました。
ただ、大幅な上昇というわけではなく公募価格も13週線を下回る水準となっており、まずまずの水準ではないかと思います。
非貸借銘柄で信用売りの取り扱いは限られるため、公募価格を上回るかどうかは明日以降の地合い次第となりそうでしょうか。
実施結果
| 始 値 | 113,100 円 ( + 4,095 円 ) |
|---|---|
| 高 値 | 113,600 円 ( + 4,595 円 ) |
| 安 値 | 111,900 円 ( + 2,895 円 ) |
| 終 値 | 113,000 円 ( + 3,995 円 ) |
| 寄付出来高 | 3,290 株 |
| 寄付出来高/公募数 | 7.93 ％ |
| 1日の出来高 | 11,625 株 |
- コメント：○1日を通して公募価格を上回り、安定した値動きとなりました。
好調な地合いが継続して前日までに11.6万まで上昇したため、受渡日でも安心してみていられる感じでした。
スポンサーの知名度が低いマリモでも好成績だったので、今後のREITのPOにも期待が持てそうです。