- 17年11月9日、大江戸温泉リート投資法人 (3472)の公募増資・売出(PO)が発表されました。
- 17年11月20日、 公募価格が決定されました。
[大江戸温泉リート投資法人]の詳細・分析
銘柄データ
| 発 表 日 | 2017年11月9日 |
|---|---|
| 銘 柄 | 大江戸温泉リート投資法人 |
| 銘 柄 コ ー ド | 3472 |
| 上 場 先 | 東証不動産 |
| 信 用 貸 借 区 分 | 信用 |
| 業 種 | REIT |
| 公募・売出株数 | 公募：56,300 口 (OA：2,817 口) |
| 吸収金額(発表日時点) | 53.41 億 程度 |
| 価 格 決 定 日 | 11月20日～11月22日 |
| 受 渡 日 | 12月4日 |
株価・公募価格など
| 発 表 日 終 値 | 90,300 円 |
|---|---|
| 仮 条 件 | – 2.5 ％ ～ – 5.0 ％ |
| 価 格 決 定 日 終 値 | 90,500 円 |
| 公 募 価 格 | 85,937 円 |
| 割 引 率 | –2.50 ％ |
信用データ
| 発 表 日 貸 株 残 | – 株 |
|---|---|
| 受 渡 日 前 日 貸 株 残 | – 株 |
| 推 定 空 売 り 数 | – 株 |
| 空 売 り / 公 募 数 | – ％ |
| 発表前週信用買い残 | 1,213 株 |
| 月平均出来高(発表時) | 534 株 |
| 信用残/月平均出来高 | 2.27 倍 |
| 公募数/月平均出来高 | 110.76 倍 |
※貸株残は実際の空売り数を反映しているとは限らないため、ある程度の目安としてお考え下さい。
各種指標など
| 1口当たりNAV | 107,250 円 |
|---|---|
| N A V 倍 率(増資後) | 0.80 倍 |
| N O I 利 回 り | 6.98 ％ |
| L T V | 39.4 ％ |
| 予 想 分 配 金(年 間) | 4,767 円 |
| 分 配 金 利 回 り | 5.55 ％ |
コメント
※下記に記載しているコメント・感想などは、私の主観によるものが多く含まれています。
また、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
最終的な投資の決定は、投資家ご自身の判断で行われるようお願いいたします。
発表日時点
- 引受会社：野村證券、ＳＭＢＣ日興証券、ＳＢＩ証券
- スポンサー：大江戸温泉物語グループ
- 投資先：大江戸温泉物語グループが運営する温泉・温浴関連施設へ重点投資。
- 格付け： 無し
- 決算月：5月、11月
- 指標：NAV倍率は中位、NOI利回りは上位、LTVは上位。
- 株主優待：宿泊割引券(5月、11月権利。枚数は保有口数に応じる)
- 板：買いが1,100株程度、売りが1,700株程度。
- 半年間のチャート：○5月の権利付き最終日に上場来高値9.3万円を記録した後は配当落ちなどで一時8.5万円まで下落するも、その後は緩やかに上昇基調となっています。
現在は9万円付近に位置。
- 一般信用売り取扱：カブドットコム→無し SBI→HYPER空売り有り
- PO実施の目的：不動産の取得資金及びその取得に関連する諸費用の一部に充当する予定。
- コメント：○昨年8月にREIT市場へ上場しています。上場時の公募価格は9.3万でした。
初値は公募割れし、その後は一時7.2万まで下げました・・・ただ、今年に入って高利回りのREITが買われる地合いとなったため、大江戸温泉Rも上昇基調となりました。
公募価格に近づく水準まで買われていますが、まだ公募価格を上回る状態ではないようです。○指標面では比較的優良な方だと思います。公募増資後の1口当たりNAVは10.7万の見込みとなり、上昇余地はかなり残されているようです。ただ、まずは9.3万円を回復して欲しいところですが。
○増資による希薄度は33％となっており、POの規模は大きめです。
似たようなパターンだと、最近ではトーセイ・リートのPOがあり、その時は受渡日でも公募割れは回避できていました。大江戸温泉Rの場合も、決算月を跨ぐことから公募価格は半期の配当分を控除した価格となります。
受渡日はPOの公募価格付近に収まって欲しいところですが、公募割れしても買い戻しは比較的早いのではないかと思います。
価格決定日時点
- コメント：○発表日と株価があまり変わらない状態で値決めとなりました。
上記にある通り、公募価格は半期の配当分を控除した価格となるため、4,000円程度のディスカウントです。
ただ、前回の配当落ちでは終値ベースで4,000円程度下落しているため、明日以降株価が騰がってくれないと、配当落ちを経た後の受渡日はやや厳しい展開となる可能性もあります。
短期・中期は上昇トレンド継続中ですが、長期では横ばい傾向となってきたため、その辺も注意が必要かもしれません。
実施結果
| 始 値 | 86,500 円 ( + 563 円 ) |
|---|---|
| 高 値 | 87,200 円 ( + 1,263 円 ) |
| 安 値 | 86,400 円 ( + 463 円 ) |
| 終 値 | 86,400 円 ( + 463 円 ) |
| 寄付出来高 | 2,994 株 |
| 寄付出来高/公募数 | 5.06 ％ |
| 1日の出来高 | 12,367 株 |
- コメント：○公募価格より＋500円程度で寄り付き。直後に87,200円まで買い戻されますが、その後は再び86,500円まで下落。以降は86,500円前後での値動きとなりました。
○なんとか公募価格は死守した格好ですが、中長期の移動平均線を下に突き破っているので、底値が見えづらい感じです。公募の売りを消化するまでに8.6万ぐらいで踏み止まってくれればいいのですが、底を抜けるようだともう一段下げる可能性も出てきそうです。