立会外分売[価格決定]：黒谷 (3168)

• 18年5月7日、 黒谷 (3168)の立会外分売が発表されました。
• 18年5月21日、 分売価格が決定されました。

[黒谷]の詳細・分析

銘柄データ

銘 柄 / 銘 柄 コ ー ド	黒谷 (3168)
上場先	東証2部
信用貸借区分	貸借
業種	卸売業
事 業 内 容	銅のスクラップ事業と、銅インゴットの製造販売事業が主力。その他、美術工芸品の製造販売も手がける。

分売データ

発表日	2018年5月7日
分売株数	610,000 株
吸収金額(発表日時点)	3.94 億程度
申込数量	上限 3,000 株
実施予定日	5月22日～5月25日
実施日	5月22日
分売実施の目的	東京証券取引所第一部への市場変更の申請を行っており、指定の形式要件である流通株式比率の充足を図るとともに、株式の分布状況の改善および流動性向上を図ることを目的とする。

株価・分売価格など

発表日終値	646 円
実施前日終値	666 円
発表日からの騰落率	+3.10 ％
実施2日前 からの騰落率	–0.89 ％
分売価格	653 円
割引率	–1.95 ％

信用データ

空売り/分売数	13.79 ％
月平均出来高(発表時)	136,000 株 程度
信用残/月平均出来高	3.61 倍
分売数/月平均出来高	4.49 倍
買い板	11万4千株 程度
売り板	3万8千株 程度
一般信用売り取扱	カブドットコム証券→無し  SBI証券→無し

出所：日証金、東証発表などのデータを元に作成
※推定空売り数は発表日から実施前日までの貸株残を差し引きしているため、実際の空売り数を反映しているとは限りません。ある程度の目安としてお考え下さい。

各種指標など

業績	○18年8月期会社予想(数値は前期比)  売上高：2.2％増　営業利益：25.0％減  経常利益：9.8％減　純利益：7.9％減 2Q決算時点での進捗度は売上高が51％、利益が61～65％程度。
自己資本比率	47.0 ％  (経営レバレッジ：2.14 )
会社予想PSR(今期)	0.17 倍
会社予想PER(今期)	9.80 倍
実績PBR	1.13 倍
ROE	11.5 ％
予想配当	15 円
配当利回り	2.30 ％
配当性向	22.5 ％
同業他社との比較	PER：割安か　PBR：割安か

出所：決算短信等のデータを元に作成

コメント

※下記に記載しているコメント・感想などは、私の主観によるものが多く含まれています。
また、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
最終的な投資の決定は、投資家ご自身の判断で行われるようお願いいたします。

発表日時点

• 株主優待：クオカード(8月権利：額面は保有株数に応じる。)

• コメント
  ○銘柄・分売について：1部昇格を目指しての分売となります。
  市場変更にあたっては流通株式比率が不足しており、今回の分売で要件をクリアするものと思われます。
  すでに市場変更の申請を行っており、分売後には1部昇格が期待できそうです。

  ○業績・指標：前期は黒字転換して大幅な増益でしたが、今期は減益の見込み。ただ、市況銘柄のため、銅価格の上昇傾向が続くようなら業績の上ぶれ余地を期待できそうです。
  指標面では同業他社と比べて割安。PERは10倍を切っています。

  ○見通し：分売数は61万株、発行株ベースで4.25％とやや多め。ただ、貸借銘柄なのと流動性は十分あることから、分売の消化には問題無さそうです。
  株価は2月に1,124円まで上昇してから500円近く下落。4月の中間決算を受けて、ストップ安になる日もありました。ただ、600円付近が支持線になっているようにも見えるので、その辺まで調整してくれると反発も期待できそうです。

実施前日時点

• コメント
  ○株価動向：発表日以降、株価は約3％上昇。今日は前日比とほぼ変わらずでした。
  株価は25日線に沿って下落中？
  ○信用状況：空売りは多少入っているようです。

  ○見通し：ディスカウントが2％を切っており、かなり渋めになりました。また、空売り勢も警戒が強かったせいか、株価が思ったほど下げませんでした。（直近で分売の中止が相次いだことが、マイナスの影響を及ぼしたようです）以上のことから、寄り付きでは微妙な感じになるかも・・・と見ています。参加は明日朝の気配を見た上で判断したいと思います。低価格帯の銘柄で買い板は結構多いので、朝に買いが集まれば何とかなる可能性もありそうですが。
  株価は短期的に下落基調が続いており、明日に買い戻しが起きるかは何とも言いづらいところ。直近では13週線が抵抗線となっており、730円付近が上値メドになるでしょうか。

実施結果

始　値	683 円 ( + 30 円 )
高　値	744 円 ( + 91 円 )
安　値	681 円 ( + 28 円 )
終　値	726 円 ( + 73 円 )
寄付出来高	271,500 株
寄付出来高/分売数	44.51 ％
1日の出来高	1,501,500 株

• コメント：○寄り付きは前日比17円高で始まり、直後から猛烈な買い戻しとなり、9時半に744円まで急上昇。その後はさすがに利益確定売りが出ますが、後場に入ると再度買い戻される展開となり、結局726円で引けました。

  ○寄り付きは良くて分売価格と同値程度かと思っていましたが、それを上回る感じでした。買いが非常に強かった印象です。出来高も10時までに分売数を超えて1回転し、1日の出来高は150万株に・・・ここまで強いのは予想外で、完全に読みを外してしまった形でした。
  市況に左右されるのは気になりますが、割安・1部昇格間近ということで当面は上昇を期待できそうでしょうか。