- 19年6月4日、ユナイテッド・アーバン投資法人(8960)の公募増資・売出(PO)が発表されました。
- 19年6月12日、 公募価格が決定されました。
[ユナイテッド・アーバン投資法人]の詳細・分析
銘柄データ
| 銘 柄 / 銘 柄 コ ー ド | ユナイテッド・アーバン投資法人(8960) |
|---|---|
| スポンサー | 丸紅グループ |
| 投資先 | 主要都市の商業施設、オフィスビル、ホテル、住居などへ投資。 |
| 上 場 先 | 東証不動産 |
| 信 用 貸 借 区 分 | 貸借 |
| 業 種 | REIT |
銘柄データ
| 発 表 日 | 2019年6月4日 |
|---|---|
| 公募・売出株数 | 公募：55,000 口 (OA：8,250 口) |
| 吸収金額(発表日時点) | 112.77 億 程度 |
| 価 格 決 定 日 | 6月12日～6月17日 → 6月12日 |
| 受 渡 日 | 6月20日～6月25日 → 6月20日 |
| PO実施の目的 | 取得を予定している特定資産である「ホテルヒューイット甲子園」の取得資金に全額充当。 |
| 引受会社(主幹事) | ＳＭＢＣ日興証券(30,250口) 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(8,800口) |
| 引受会社(幹事) | みずほ証券(6,050口) 大和証券(6,050口) 野村證券(3,850口) |
株価・公募価格など
| 発 表 日 終 値 | 178,300 円 |
|---|---|
| 仮 条 件 | – 2.0 ％ ～ – 4.5 ％ |
| 価 格 決 定 日 終 値 | 179,200 円 |
| 公 募 価 格 | 175,616 円 |
| 割 引 率 | –2.00 ％ |
信用データ
| 月平均出来高(発表時) | 9,300 株 |
|---|---|
| 信用残/月平均出来高 | 0.08 株 |
| 公募数/月平均出来高 | 6.78 倍 |
| 買い板 | 1,400 株程度 |
| 売り板 | 1,700 株程度 |
| 一般信用売り取扱 | カブドットコム証券→なし SBI証券→なし |
出所：日証金、東証発表などのデータを元に作成
※推定空売り数は発表日から実施前日までの貸株残を差し引きしているため、実際の空売り数を反映しているとは限りません。ある程度の目安としてお考え下さい。
各種指標など
| １口あたりNAV | 153,815 円 |
|---|---|
| N A V 倍 率 | 1.14 倍 |
| N O I 利 回 り | 5.50 ％ |
| L T V | 39.5 ％ |
| 決 算 月 | 11月、5月 |
| 格 付 け | AＡ (JCR) 、A3（Moody’s） |
| 予 想 分 配 金(年 間) | 7,050 円 |
| 分 配 金 利 回 り | 4.01 ％ |
| 他REITとの比較 | NAV倍率：下位 NOI利回り：上位 LTV：上位 分配金利回り：下位 |
出所：決算短信等のデータを元に作成
コメント
※下記に記載しているコメント・感想などは、私の主観によるものが多く含まれています。
また、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
最終的な投資の決定は、投資家ご自身の判断で行われるようお願いいたします。
発表日時点
- 株主優待：なし
- コメント
○銘柄
16年12月以来、およそ2年半ぶりの増資となります。
ユナイテッド・アーバン投資法人は資産規模は6,000億超の総合型リートです。総合型としては、NMF、大和ハウスR、オリックスに次ぐ資産規模となっています。○指標
利回りは4％を切る水準ですが、格付けはAAを取得ずみ。LTVは40％近くと比較的低い水準です。増資の無かった過去2年においても定期的に物件を取得しており、今後も順調に規模拡大が見込めそうです。○見通し
需給動向：希薄化比率は2.1％程度と規模は小さめ。前回はあまり冴えない成績でしたが、今回は規模が小さいこともあり、派手な公募割れの可能性は低そうでしょうか？後は、REIT指数の動向次第となりそうです。株価動向：昨年末に16.29万まで下落した後は上昇基調となっています。先月下旬に18.56万まで上昇しましたが、権利落ちもあり現在は17万円台後半に位置。利回りから逆算した株価は4％で17.62万、4.1％で17.19万となっています。17万円台前半で値決めとなれば、値頃感も出そうでしょうか。
価格決定日時点
- コメント
○株価動向：発表日以降、株価は0.5％上昇。公募価格は25日線から2.7％下へ乖離し、26週線、200日線付近に位置。
○信用状況：先週末の時点で、空売りはPO総数の3％弱入っているようです。○見通し：公募価格は中長期の平均線が集中しているラインに位置。支持線となるかは微妙なところですが、直近のREIT指数は好調なことから、派手な公募割れの可能性は低そうです。
REIT指数は1,925Ｐを上抜けしており、昨日値決めだったプロロジのPOも好調な値動きとなっています。ユナイテッドＲも同様の展開を期待したいと思います。
実施結果
| 始 値 | 179,400 円 ( + 3,784 円 ) |
|---|---|
| 高 値 | 181,400 円 ( + 5,784 円 ) |
| 安 値 | 179,300 円 ( + 3,684 円 ) |
| 終 値 | 181,000 円 ( + 5,384 円 ) |
| 寄付出来高 | 14,841 株 |
| 寄付出来高/公募数 | 2.15 ％ |
| 1日の出来高 | 33,129 株 |
- コメント
○前日比500円安で寄り付き、その後は買い戻されて18.1万円台を回復。後場は18.1万を挟んで膠着した展開となりました。結局18.10万円で引けています。○期間中はおおむね堅調な値動きでしたが、プロロジに比べると上昇する動きは鈍い印象でした。ただ、寄り付きでも2％の利益は確保しており、そこそこの成績となりました。