PO[価格決定]：エンビプロ・ホールディングス(5698)

• 18年5月28日、 エンビプロ・ホールディングス(5698)の公募増資・売出(PO)が発表されました。
• 18年6月5日、 公募価格が決定されました。

[エンビプロ・ホールディングス]の詳細・分析

銘柄データ

銘 柄 / 銘 柄 コ ー ド	エンビプロ・ホールディングス(5698)
上 場 先	東証2部(6/18より東証1部へ市場変更)
信 用 貸 借 区 分	信用
業　種	鉄鋼業
事 業 内 容	金属や廃プラスチックなどのリサイクル事業、およびリサイクル品の輸出事業が主力。

POデータ

発 表 日	2018年5月28日
公募・売出株数	公募：1,609,400 株  売出：995,000 株  (OA：390,600 株)
吸収金額(発表日時点)	24.89 億 程度
価 格 決 定 日	6月5日～6月8日
受 渡 日	6月18日
PO実施の目的	グループ会社の新工場における電池リサイクル設備、高付加価値製品製造のための金銀滓回収用選別設備や複合選別設備等、グループの設備投資資金に充当する予定。
引受会社(主幹事)	野村證券(2,083,500株)
引受会社(幹事)	ＳＭＢＣ日興証券(520,900株)

株価・公募価格など

発 表 日 終 値	831 円
仮 条 件	– 3.0 ％ ～ – 5.0 ％
価 格 決 定 日 終 値	851 円
公 募 価 格	825 円
割 引 率	–3.06 ％

信用データ

空 売 り / 公 募 数	– ％(価格決定日) → – ％(受渡日前日)
月平均出来高(発表時)	105,000 株
信用残/月平均出来高	7.17 倍
公募数/月平均出来高	28.28 倍
買い板	8万2千株 程度
売り板	6万4千株 程度
一般信用売り取扱	カブドットコム証券→無し  SBI証券→HYPER空売り有り

出所：日証金、東証発表等のデータを元に作成
※推定空売り数は発表日から実施前日までの貸株残を差し引きしているため、実際の空売り数を反映しているとは限りません。ある程度の目安としてお考え下さい。

各種指標など

業 績	○18年6月期会社予想(数値は前期比)  売上高：29.8％増　営業利益：24.1％増  経常利益：24.9％増　純利益：10.0％増  3Q決算時点での進捗度は売上高が74％、利益が89～94％程度。
自 己 資 本 比 率	39.8 ％  (経営レバレッジ：2.42 )
予想PSR(会社予想)	0.33 倍
予想PER(会社予想)	14.59 倍
実 績 P B R	1.28 倍
R O E	8.8 ％
予 想 配 当	17 円
配 当 利 回 り	2.06 ％
配 当 性 向	26.0 ％
同業他社との比較	PER：やや割安か　PBR：やや割安か

出所：決算短信等のデータを元に作成

コメント

※下記に記載しているコメント・感想などは、私の主観によるものが多く含まれています。
また、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
最終的な投資の決定は、投資家ご自身の判断で行われるようお願いいたします。

発表日時点

• 株主優待：1,000円相当のクオカード(6月権利)

• コメント
  ○銘柄・POについて：POと同時に東証1部への昇格も発表されています。
  すでに1部昇格への要件はクリアしているようです。

  ○業績・指標：16年度までは減収傾向でしたが、17年度からは業績が回復傾向。今期は2桁増収増益の見通し。
  指標面では同業他社にくらべてやや割安といった感じです。

  ○見通し：希薄化率は15.5％、売出も含めたPO総数は発行株の2割弱です。非貸借銘柄ということを考えると、ちょっと多い気がしますね。月の平均出来高が3万株程度しか無いのに加えて、(→数値に誤りがありました・・・平均出来高は10万株程度あるようです。）信用買い残が多いのもネックです。1月に高値を付けた時に買い残が最も多いので、半年後の7月までは買い残を消化する流れになるのかもしれません。
  株価は1月に1,255円を付けてから下落基調が続いています。13週線は下落トレンドに変わっており、26週線も横ばいになりつつあります。増資の規模がやや大きいので、1部昇格よりは希薄化を嫌って下げる展開となりそうです。とりあえず、下落基調が変わるかどうかを見極めたいと思います。

価格決定日時点

• コメント
  ○株価動向：発表日以降、株価は2.4％上昇。公募価格は25日線より下に位置。

  ○見通し：先週までは発表日終値を下回る状態でしたが、今週に入ってその水準を上回ってきました。公募価格は発表日終値と余り変わらず、あまり値頃感はない感じです。
  直近ではおおむね800円が支持線となっており、公募価格がこの水準なら割れても限定的かなと思いましたが・・・830円付近だとややリスクがありそうですね。地合いが良ければ何とかなりそうですが、地合いが悪化すると微妙になるかもしれません。

実施結果

始　値	832 円 ( + 7 円 )
高　値	839 円 ( + 14 円 )
安　値	825 円 ( ± 0 円 )
終　値	825 円 ( ± 0 円 )
寄付出来高	79,100 株
寄付出来高/公募数	2.64 ％
1日の出来高	396,300 株

• コメント：○14時ぐらいまでは830円台をキープしていましたが、14時以降は下げてしまい、結局825円で引けています。

  ○地合いが悪く、大引け間際には公募価格まで下げてしまいました。今日の出来高を見ると、当面上値は重そうでしょうか。