- 20年11月19日、大和証券リビング投資法人(8986)の公募増資(PO)が発表されました。
- 20年11月30日、 公募価格の決定
[大和証券リビング投資法人]の詳細・分析
銘柄データ
| 銘 柄 / 銘 柄 コ ー ド | 大和証券リビング投資法人(8986) |
|---|---|
| スポンサー | 大和証券グループ本社 |
| 投資先 | 3大都市圏の賃貸住宅・ヘルスケア施設へ重点的に投資。 |
| 上 場 先 | 東証不動産 |
| 信 用 貸 借 区 分 | 貸借 |
| 業 種 | REIT |
銘柄データ
| 発 表 日 | 2020年11月19日 |
|---|---|
| 公募・売出株数 | 公募：72,000 口 (OA：3,600 口) |
| 吸収金額(発表日時点) | 72.80 億 程度 |
| 価 格 決 定 日 | 11月30日～12月3日 → 11月30日 |
| 受 渡 日 | 12月7日～12月10日 → 12月7日 |
| PO実施の目的 | 取得を予定している特定資産（賃貸住宅２物件及びヘルスケア施設３物件）の取得資金の一部に充当。 |
| 引受会社(主幹事) | 大和証券 |
| 引受会社(幹事) | 三菱UFJ・モルガンスタンレー証券 SMBC日興証券 みずほ証券 |
株価・公募価格など
| 発 表 日 終 値 | 96,300 円 |
|---|---|
| 仮 条 件 | – 2.5 ％ ～ – 5.0 ％ |
| 価 格 決 定 日 終 値 | 89,700 円 |
| 公 募 価 格 | 87,457 円 |
| 割 引 率 | –2.50 ％ |
信用データ
| 月平均出来高(発表時) | 6,000 株 |
|---|---|
| 信用残/月平均出来高 | 0.20 株 |
| 公募数/月平均出来高 | 12.41 倍 |
| 買い板 | 2,400 株程度 |
| 売り板 | 2,300 株程度 |
| 一般信用売り取扱 | カブドットコム証券→長期売建あり SBI証券→なし |
出所：日証金、東証発表などのデータを元に作成
※推定空売り数は発表日から実施前日までの貸株残を差し引きしているため、実際の空売り数を反映しているとは限りません。ある程度の目安としてお考え下さい。
各種指標など
| １口あたりNAV | 110,580 円 |
|---|---|
| N A V 倍 率 | 0.79 倍 |
| N O I 利 回 り | 4.74 ％ |
| L T V | 49.96 ％ |
| 決 算 月 | 3月、9月 |
| 格 付 け | A+ (JCR)、A+ (R&I) |
| 予 想 分 配 金(年 間) | 4,320 円 |
| 分 配 金 利 回 り | 4.94 ％ |
| 他REITとの比較 | NAV倍率：中位 NOI利回り：中位 LTV：下位 分配金利回り：中位 |
出所：決算短信等のデータを元に作成
コメント
※下記に記載しているコメント・感想などは、私の主観によるものが多く含まれています。
また、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
最終的な投資の決定は、投資家ご自身の判断で行われるようお願いいたします。
発表日時点
- 株主優待：関連ヘルスケア施設の利用料割引など(3月、9月権利)
- コメント
○銘柄：2015年以来、およそ5年ぶりの増資となります。
大和証券リビングＲは賃貸住宅とヘルスケア施設を投資先とする複合型リートです。
前身は「日本賃貸住宅投資法人」と「日本ヘルスケア投資法人」で、今年4月に両社が合併して現在の商号になっています。
賃貸住宅とヘルスケア施設の取得資金を賄うための増資ですが、NAV倍率が1倍を切っているタイミングでの増資に加え、同時に発表した今期の業績予想が見た目上悪いため、株価の反応が気になるところです。○指標：指標はLTVを除いて中位寄りといった感じです。格付けがシングルAにとどまっているためか、大型の住宅系リートに比べて1％ほど高い利回りとなっています。
○見通し：公募総数は7.2万口、希薄化比率は3.7％程度。月の平均出来高は6,000口程度で、増資の規模も小さいことから流動性は問題なさそうです。懸念材料としては、今期見通しが大幅減益の予想になっていることでしょうか。固定資産税の関係によるということで分配金の減少はないようですが、見た目の数値がかなり悪く、株価がどう反応するか様子を見たいと思います。
・株価動向：3月下旬に6.18万円まで下落した後は上昇基調に。9月に11.23万円の年初来高値を記録。その後は調整に入り、現在は9万円台半ばに位置しています。
利回りから逆算した株価は4.75％で9.09万円、5％で8.64万円となっています。中長期の平均線は10万円付近を通過していますが、直近で下抜けしていて微妙な形となっています。どの辺が底値となるか、見極めが必要そうです。
価格決定日時点
- コメント
○株価動向：発表日以降、株価は6.85％下落。公募価格は25日線より10％下に位置。
○信用状況：空売りは貸借残ベースだとあまり入ってないようです。○見通し
・発表日以降は多少調整が入り、9万円を割れたところで値決めとなりました。公募価格は8.74万円となり、直近の安値と同水準です。利回りも5％に近く、この水準で大きく割れる可能性は低いと見ています。ただ、直近のREIT指数が横ばい傾向となっており、地合いは良くもなく悪くもなくといった感じです。短期で株価の上昇を期待するのは微妙そうでしょうか。
実施結果
| 始 値 | – 円 ( – 円 ) |
|---|---|
| 高 値 | – 円 ( – 円 ) |
| 安 値 | – 円 ( – 円 ) |
| 終 値 | – 円 ( – 円 ) |
| 寄付出来高 | – 株 |
| 寄付出来高/公募数 | – ％ |
| 1日の出来高 | – 株 |
- コメント：