- 17年9月21日、 インヴィンシブル投資法人 (8963)の公募増資・売出(PO)が発表されました。
- 17年10月4日、 公募価格が決定されました。
[インヴィンシブル投資法人]の詳細・分析
銘柄データ
| 発 表 日 |
2017年9月21日 |
| 銘 柄 |
インヴィンシブル投資法人 |
| 銘 柄 コ ー ド |
8963 |
| 上 場 先 |
東証不動産 |
| 信 用 貸 借 区 分 |
貸借 |
| 業 種 |
REIT |
| 公募・売出株数 |
国内公募：515,017 口
海外公募：372,942 口
(OA：44,398 口) |
| 吸収金額(発表日時点) |
国内公募：260.13億 程度
海外公募：173.42億 程度 |
| 価 格 決 定 日 |
10月4日 |
| 受 渡 日 |
10月13日 |
株価・分売価格など
| 発 表 日 終 値 |
46,500 円 |
| 価 格 決 定 日 終 値 |
45,250 円 |
| 公 募 価 格 |
44,118 円 |
| 割 引 率 |
–2.50 ％ |
信用データ
| 発 表 日 貸 株 残 |
192 株 |
| 受 渡 日 前 日 貸 株 残 |
90,258 株 |
| 推 定 空 売 り 数 |
90,066 株 |
| 空 売 り / 公 募 数 |
16.10 ％ |
| 発表前週信用買い残 |
21,331 株 |
| 月平均出来高(発表時) |
11,800 株 |
| 信用残/月平均出来高 |
1.81 倍 |
各種指標など
| N A V 倍 率 |
1.03 倍 |
| N O I 利 回 り |
6.07 倍 |
| L T V |
61.0 ％ |
| 予 想 分 配 金(年 間) |
2,828 円 |
| 分 配 金 利 回 り |
6.41 ％ |
コメント
※下記に記載しているコメント・感想などは、私の主観によるものが多く含まれています。
また、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
最終的な投資の決定は、投資家ご自身の判断で行われるようお願いいたします。
発表日時点
- 引受会社：みずほ証券、ＳＭＢＣ日興証券、野村證券、シティグループ証券、三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
- スポンサー：フォートレス・インベストメント・グループ(米国)
- 投資先：主に首都圏のホテルや住居に投資。その他、オフィスビル・商業施設・老人ホーム・時間貸し駐車場などにも投資。
- 格付け： A (JCR)
- 決算月：6月、12月
- 指標：NAV倍率は下位、NOI利回りは上位、LTVは下位。
- 株主優待：対象ホテルの宿泊料を10％割引(12月権利)
※PO発表と同時に優待制度が新設されました。
- 出来高：1ヶ月平均で、1万1千口程度。
- 板：買いが7千口程度、売りが6千口程度。
- 半年間のチャート：昨年から下落基調でしたが、3月のPO実施後にさらに下げてしまいます。ただ、4月に年初来安値41,500円を記録した後は一転して上昇基調となり、6月に年初来高値54,800円を記録。
その後は一旦調整局面となり、現在は46,000～50,000円のレンジ相場となっています。
- 一般信用売り取扱：カブドットコム→長期売建有り SBI→日計り売建有り
- PO実施の目的：新規物件取得費用の一部に充当。
- コメント：○前回3月以来、およそ半年ぶりのPOとなります。
前回は比較的小規模のPOでしたが、今回は国内だけでも260億と、前回の2.8倍程度の規模になっています。
○指標面ではそれほど優良とは言えない感じです。格付けもA止まりなので、日銀買い入れの対象外。機関投資家の買いも限定的と思われます。
○前回のPOは受渡日でかろうじて公募価格を上回った状態でしたが、その後大きく下げてしまい、公募価格を回復するのに2ヶ月近く掛かりました。
今回は海外公募も含めると希薄度は24％となるので、一時的にかなり下げると思われます。値決めまでに調整した後、上手く反発してくれないと受渡日が厳しそうです。
また、前回の経験上、受渡し後も厳しい展開となる可能性を考慮しておくべきかもしれません。
価格決定日時点
- コメント：発表日以降、株価が2.7％下げたところで値決めとなりました。
公募価格は直近の安値に近い水準となっており、まずまずの感じではあると思います。
ただ、レンジ相場入りしているとはいえ、徐々に下値を更新しているのが気になります。
また、信用売りも現時点ではそれほど入っておらず、これから積み上がる事を考えると大きく反発するのは望み薄でしょうか・・・
REIT市況が好転すれば利益が出そうですが、前回と同様の感じなら微妙な成績となるかもしれませんね。公募割れしても限定的だとは思いますが。
- 10/12追記：明日が受渡日となりました。
今日の終値は価格決定日の終値と同じになっており、持ちこたえた感じにはなっています。また、空売りもそこそこ入っているようです。
明日は悪くても公募付近で寄り付くのではないかと見ています。
実施結果
| 始 値 |
45,400 円 ( + 1,282 円 ) |
| 高 値 |
46,000 円 ( + 1,882 円 ) |
| 安 値 |
45,150 円 ( + 1,032 円 ) |
| 終 値 |
46,000 円 ( + 1,882 円 ) |
| 寄付出来高 |
220,899 株 |
| 寄付出来高/分売数 |
39.49 ％ |
| 1日の出来高 |
393,104 株 |
- コメント：寄り底の高値引けとなり、ほぼ理想的なチャート形状になりました。
買い板もかなり厚く、この状態が続けば45,000円を下回る可能性は低そうです。
前回の時と違って、最近は高利回りのREITに買いが集まっている傾向のようなので、INVにも見直し買いが入る事を期待したいです。