- 17年12月11日、 サンフロンティア不動産(8934)の公募増資・売出(PO)が発表されました。
- 17年12月18日、 公募価格が決定されました。
[サンフロンティア不動産]の詳細・分析
銘柄データ
| 発 表 日 | 2017年12月11日 |
|---|---|
| 銘 柄 | サンフロンティア不動産 |
| 銘 柄 コ ー ド | 8934 |
| 上 場 先 | 東証1部 |
| 信 用 貸 借 区 分 | 貸借 |
| 業 種 | 不動産業 |
| 公募・売出株数 | 公募：5,220,000 株 (OA：780,000 株) |
| 吸収金額(発表日時点) | 92.46 億 程度 |
| 価 格 決 定 日 | 12月18日 |
| 受 渡 日 | 12月27日 |
株価・公募価格など
| 発 表 日 終 値 | 1,541 円 |
|---|---|
| 仮 条 件 | – 3.0 ％ ～ – 5.0 ％ |
| 価 格 決 定 日 終 値 | 1,283 円 |
| 公 募 価 格 | 1,244 円 |
| 割 引 率 | –3.04 ％ |
信用データ
| 推 定 空 売 り 数 | 1,046,300 株 |
|---|---|
| 空 売 り / 公 募 数 | 17.44 ％ |
| 月平均出来高(発表時) | 379,300 株 |
| 信用残/月平均出来高 | 1.30 倍 |
| 公募数/月平均出来高 | 15.82 倍 |
出所：日証金、東証発表等のデータを元に作成
※推定空売り数は発表日から実施前日までの貸株残を差し引きしているため、実際の空売り数を反映しているとは限りません。ある程度の目安としてお考え下さい。
各種指標など
| 予想PER(会社予想) | 7.60 倍 |
|---|---|
| 実 績 P B R | 1.40 倍 |
| R O E | 18.5 ％ |
| 予 想 配 当 | 32 円 |
| 配 当 利 回 り | 2.57 ％ |
| 配 当 性 向 | 19.5 ％ |
出所：決算短信等のデータを元に作成
コメント
※下記に記載しているコメント・感想などは、私の主観によるものが多く含まれています。
また、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
最終的な投資の決定は、投資家ご自身の判断で行われるようお願いいたします。
発表日時点
- 引受会社：大和証券(主幹事)、ＳＭＢＣ日興証券、いちよし証券、みずほ証券
- 事業内容：不動産再生事業が主力。都心5区のオフィスビル再生に特化。
- 業績：
○18年3月期会社予想(数値は前期比)
売上高：23.8％増 営業利益：11.9％増 経常利益：12.4％増 純利益：8.5％増
2Q決算時点での進捗度は売上高が49％、利益が52～53％程度。
- 指標：同業他社と比較してやや割高か。
- 自己資本比率：51.7% (経営レバレッジ：1.93)
- 株主優待：自社ホテルの宿泊優待券(3月権利)
- 一般信用売り取扱：カブドットコム→長期信用売建有り SBI→無期限信用売建有り
- PO実施の目的：ホテルの建設資金等の開発資金、及び差入保証金の一部に充当する予定。
- コメント：○サンフロンティア不動産は都心オフィスビルの再生を主に手がけていますが、近年はホテル事業の強化を行っています。今回のPOは新規ホテルの建設などに必要な資金調達が目的となっており、訪日観光客が増加している中で時流に乗っている感じもあり、ポジティブな増資と言えそうです。
○近年の業績は順調に伸びており、売上高・経常利益は3期連続2桁の成長を見せています。不動産セクターなのでPERは低めですが、ROEは比較的高く、グロース株としての側面もありそうです。(前期は繰延税金資産を取り崩した関係で純利益が減益となっていますが、一時的なものなので影響は限定的と思われます。)
指標面では同業他社(PERが平均8.5倍程度)と比較して少し高いと言ったところでしょうか。○希薄度が14％程度となっており、値決めまでに13週線の1,310円付近まで下げる可能性はありそうです。1,300円を切る感じだとPERも8倍を切ってくるので、さすがに下げすぎということから買い戻しも入ると見ていますが・・・値決めまでの株価動向に注目したいと思います。
価格決定日時点
- コメント：○発表日以降、株価が16.7％下げたところで価格決定となりました。
前回の公募増資では25％近く株価が下落し、社長に「神のお告げ(？)」が降りた事で中止となっていたのですが・・・今回はすんなりと初日で決まりました。
希薄度以上に株価が下落しており、1,280円付近で下げ渋っているようにも見えます。
当面の上値メドは25日線の1,400円、下値メドは26週線の1,220円辺りでしょうか？PERも8倍を切っている事から、公募価格を大きく割れる感じにはならないと見ているのですが・・・どうなるでしょうか。
実施結果
| 始 値 | 1,288 円 ( + 44 円 ) |
|---|---|
| 高 値 | 1,317 円 ( + 73 円 ) |
| 安 値 | 1,267 円 ( + 23 円 ) |
| 終 値 | 1,303 円 ( + 59 円 ) |
| 寄付出来高 | 2,093,500 株 |
| 寄付出来高/公募数 | 34.89 ％ |
| 1日の出来高 | 4,557,200 株 |
- コメント：○前日とほぼ同値で寄り付き、1,267円まで下げた後は買い戻され、後場には1,317円まで上昇。その後やや下げましたが、1,303円で大引けとなっています。
○期間中は1,250円付近まで下げる場面もありましたが、そこからは下げ渋り、1,300円付近まで戻してきました。出来高は公募数に後一歩というところなので、公募の影響が抜ければ反発も期待できそうな気がします。