PO[価格決定]:星野リゾート・リート投資法人(3287)

  • 17年10月11日、 星野リゾート・リート投資法人(3287)の公募増資・売出(PO)が発表されました。
  • 17年10月24日、 公募価格が決定されました。

[星野リゾート・リート投資法人]の詳細・分析

銘柄データ

発 表 日 2017年10月11日 
銘 柄 星野リゾート・リート投資法人 
銘 柄 コ ー ド 3287 
上 場 先 東証不動産 
信 用 貸 借 区 分 信用 
業 種 REIT 
公募・売出株数 公募:38,160 口 
(OA:1,908 口) 
吸収金額(発表日時点) 221.98 億 程度 
価 格 決 定 日 10月24日 
受 渡 日 11月2日 

株価・公募価格など

発 表 日 終 値 554,000 円 
価 格 決 定 日 終 値 557,000 円 
公 募 価 格 531,508 円 
割 引 率 –2.50 % 

信用データ

発 表 日 貸 株 残 – 株 
受 渡 日 前 日 貸 株 残 – 株 
推 定 空 売 り 数 – 株 
空 売 り / 公 募 数 – % 
発表前週信用買い残 544 株 
月平均出来高(発表時) 370 株 
信用残/月平均出来高 1.47 倍 

各種指標など

N A V 倍 率 1.00 倍 
N O I 利 回 り 6.95 % 
L T V 34.9 % 
予 想 分 配 金(年 間) 24,087 円 
分 配 金 利 回 り 4.53 % 
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コメント

※下記に記載しているコメント・感想などは、私の主観によるものが多く含まれています。
また、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
最終的な投資の決定は、投資家ご自身の判断で行われるようお願いいたします。

発表日時点
  • 引受会社:野村證券、SMBC日興証券
  • スポンサー:星野リゾート
  • 投資先:星野リゾート系列が運営するホテル・旅館などへ投資。加えて、他社の宿泊施設にも投資先を拡大。
  • 格付け: A- (JCR)
  • 決算月:4月、10月
  • 指標:NAV倍率は中位、NOI利回りは上位、LTVは上位。
  • 株主優待:無し
  • 板:売り・買いともに500口程度。
  • 半年間のチャート:今年に入って、長期的には下落基調となっています。
    1月頭では62万円台でしたが、4月には56万円台まで下落。公募増資を経て6月には60万円台近くまで戻しましたが、その後は再び下落基調へ。9月12日に55万円の年初来安値を記録し、現在は55万~56万円付近に位置しています。
  • 一般信用売り取扱:カブドットコム→長期売建有り SBI→HYPER空売り無し
  • PO実施の目的:国内不動産の取得資金に充当。
  • コメント:○前回のPOは今年5月2日に実施されており、およそ半年ぶりのPOとなります。
    前回は希薄度5%程度で比較的小規模の公募でしたが、今回は希薄度23%と規模が大きめです。
    ○指標面では比較的優良な方だと思います。格付けはA-なので、日銀買い入れの対象外なのが残念ですが・・・ただ、業績の見通しは順調で、分配金も期を追うごとに増える見込みとなっています。
    ○星野リゾートRは非貸借銘柄ですが、前回のPOは受渡日でもプラスの状態でした。ただ、今回はPOの規模が大きく、前回の結果はあまり当てにならないかもしれません。
    また、最近のREIT市況は5%以上の高利回り銘柄に買いが集中する傾向となっています。指標の優秀さより利回りの高さが優先される状態なので、その辺もマイナス材料でしょうか。
    株価はここ2年での安値圏に位置していますが、下落基調を抜け出せていないだけに、底値の見極めが重要となりそうです。
価格決定日時点
  • コメント:○発表日の終値とそれほど変わらない水準で価格決定となりました。
    公募価格は10月決算の分配金を控除した金額なので、2.5万程度のディスカウントとなっています。
    ○直近2年での安値は54.7万です。また、最近のチャートでも55万円で底を打つ傾向が見られます。ただ、前回のPOでは値決めから受渡前日まで2万近く下げている点が気になるところです。公募割れする状態まで下がる事はないと思いたいですが・・・どうなるでしょうか。

実施結果

始 値 543,000 円 ( + 11,492 円 )
高 値 547,000 円 ( + 15,492 円 )
安 値 535,000 円 ( + 3,492 円 )
終 値 542,000 円 ( + 10,492 円 )
寄付出来高 4,606 株
寄付出来高/公募数 11.50 %
1日の出来高 12,026 株
  • コメント:○寄り付き直後に53.5万まで売られましたが、すぐに買い戻されました。その後は始値付近での値動きが続き、そのまま大引けとなりました。
    ○今日は前日比で3%近く下げてしまいました。それでも寄り付きで2%程度の利益は確保できており、比較的健闘した方なのではないかと思います。
    ただ、株価は直近2年の安値を更新した形となっています。中長期でも下落トレンドは続いており、今のところは下値がはっきりしない感じですね・・・
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