- 17年9月8日、 ツバキ・ナカシマ(6464)の売出(PO)が発表されました。
- 17年9月26日、 売出価格が決定されました。
[ツバキ・ナカシマ]の詳細・分析
銘柄データ
| 発 表 日 |
2017年9月8日 |
| 銘 柄 |
ツバキ・ナカシマ |
| 銘 柄 コ ー ド |
6464 |
| 上 場 先 |
東証1部 |
| 信 用 貸 借 区 分 |
信用 |
| 業 種 |
機械 |
| 公募・売出株数 |
国内売出：6,486,000 株
海外売出：11,188,400 株
(OA：972,900 株) |
| 吸収金額(発表日時点) |
国内売出：174.84億 程度
海外売出：262.25億 程度 |
| 価 格 決 定 日 |
9月26日 |
| 受 渡 日 |
10月4日 |
株価・分売価格など
| 発 表 日 終 値 |
2,344 円 |
| 価 格 決 定 日 終 値 |
2,520 円 |
| 公 募 価 格 |
2,394 円 |
| 割 引 率 |
–5.00 ％ |
信用データ
| 発表前週信用買い残 |
89,200 株 |
| 月平均出来高(発表時) |
227,000 株 |
| 信用残/月平均出来高 |
0.39 倍 |
各種指標など
| 予想PER(会社予想) |
25.61 倍 |
| 実 績 P B R |
2.09 倍 |
| R O E |
8.2 ％ |
| 予 想 配 当 |
64 円 |
| 配 当 利 回 り |
2.67 ％ |
| 配 当 性 向 |
68.5 ％ |
コメント
※下記に記載しているコメント・感想などは、私の主観によるものが多く含まれています。
また、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。
最終的な投資の決定は、投資家ご自身の判断で行われるようお願いいたします。
発表日時点
- 引受会社：野村證券、ゴールドマン・サックス証券、三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券など
- 事業内容：ベアリング用の精密ボール(鋼球)製造事業が主力。その他、送風機などの製造も手がける。
- 業績：
○17年12月期会社予想(会計方式はIFRS。数値は前期比)
売上高：33.6％増 営業利益：4.0％減 経常利益：11.0％減 純利益：20.1％減
2Q決算時点での進捗度は売上高が41％、利益が53～61％程度。
※8月17日に業績予想の下方修正を発表。
- 指標：同業他社と比較してやや割高か。
- 親会社所有者帰属持分比率：47.5% (経営レバレッジ：2.11)
- 株主優待：無し
- 板：買いが5万4千株程度、売りが4万3千株程度。
- 半年間のチャート：株価は昨年7月から上昇基調が続いています。
一旦、4月に75日移動平均線を割り込む時期がありましたが、それ以外では75日線に沿って上昇しているようです。8月31日に上場来高値2,562円を記録。
現在は若干調整しており、25日線付近に位置。
- 一般信用売り取扱：カブドットコム→無し SBI→HYPER空売り有り
- PO実施の目的：筆頭株主「CJP TN Holdings, L.P.」による保有株売却のため。
- コメント：○15年12月に東証1部へ上場しています。
以前も上場していましたが、MBOにより2007年に上場廃止。
その後外資系ファンドに株式が売却され、15年に再上場を果たす・・・という経緯をたどっています。
今回は外資系ファンドが残り保有株の大半を売却するという、エグジット案件になるようです。
○今期は2桁に近い増益を見込んでいましたが、8月17日に減益予想となる下方修正を発表。ただ、買収に伴う費用増加ということで、株価にはあまり影響していないようです。
ベアリング関係の会社と比較すると、PERは割高に見えます。
○ファンドが売り抜けるケースだと、最近ではコメダホールディングスが該当し、受渡日でも一応持ち堪えている感じでした。ただ、コメダの方は優待制度がある関係上、一般信用の取り扱いが豊富でした。そのため、空売りがある程度入っていたようです。
一方、ツバキ・ナカシマは非貸借で一般信用の取り扱いもあまりないので、空売りの積み上げは期待できそうにありません。値決め後、よほど株価が上昇しないと受渡日は厳しい感じがします・・・
週明け以降、今回のPOに株価がどう反応するか注目したいです。
価格決定日時点
- コメント：○発表日以降、株価が7.5％上昇したところで値決めとなりました。
発表翌日から株価が上昇してしまい、ほぼ上場来高値圏で売出価格が決まってしまいました。
5％引きですが、売出価格は発表日終値より高く、全くお得感がないです。
やっぱりファンドの売り抜け案件だとこんなものでしょうかねー・・・
○一応上昇トレンドは続いており株価が上がる可能性はあるかもしれませんが、儲ける感じでのPOでは無くなった気も。受渡日は良くて公募価格付近と見ていますが、どうなるでしょうか。
実施結果
| 始 値 |
2,370 円 ( – 24 円 ) |
| 高 値 |
2,378 円 ( – 16 円 ) |
| 安 値 |
2,336 円 ( – 58 円 ) |
| 終 値 |
2,358 円 ( – 36 円 ) |
| 寄付出来高 |
107,900 株 |
| 寄付出来高/分売数 |
1.45 ％ |
| 1日の出来高 |
686,700 株 |
- コメント：○残念ながら先週末の時点で公募割れしてしまっており、受渡日の今日も売出価格を回復する事はできませんでした。
今日の出来高は国内売出の1割程度しか無く、当面は上値が重そうです。